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蚂蚁趣店分道扬镳 亮眼的财报难阻股价大跌超20%

2018-09-13 21:40编辑:dlb666.com人气:


(原标题:蚂蚁趣店分道扬镳:一个「不再需要」,一个「不受影响」|焦点分析)

蚂蚁趣店分道扬镳:一个「不再需要」,一个「不受影响」|焦点分析

趣店称,96%的交易都是通过自己的独立App来完成。

文 |张雨忻

核心提示:

最近两天,与蚂蚁金服的分道扬镳使得趣店遭受到了排山倒海般的质疑,,即便是一份亮眼的财报也没能拖住市值。而关于合作终止原因的猜测也迅速蔓延开来。

8月24日,趣店交出了一份漂亮的二季度财报:22.44亿元营收,同比增长124.7%;7.38亿元净利润,同比增长42%。在这个季度,趣店的财务数据达到了自己的历史新高,而与行业内其它公司的同期业绩相比,趣店在营收和利润上也位列第一。

但是,在这个本应该庆祝阶段性胜利的日子里,趣店并不好过。财报披露了一则公告内容:趣店与蚂蚁金服的战略合作将在8月结束时终止。这其中既包括支付宝App内的“来分期”入口,也包括对芝麻信用评分系统的使用。

对于在上市阶段就一度被指过度依赖蚂蚁金服的趣店来说,这场分手究竟意味着什么?而面对能给自己带来可观收入的趣店,蚂蚁又为什么选择了终止合作?

“蚂蚁取消和趣店的合作是情理之中的事,一点都不意外。” 一位接近蚂蚁金服的业内人士告诉36氪。

在外界看来,趣店自从接入支付宝后,营收和利润就扶摇直上,而作为股东的蚂蚁也自然而然的收获了一棵摇钱树,如今终止这桩看上去互惠互利的合作似乎不那么符合情理。

“事实上蚂蚁现在不那么需要趣店了。” 上述人士打破了外界的这一固有认知,他告诉36氪,蚂蚁当初投资趣店,是看中了趣店的场景和用户——小额借贷,和年轻的、有消费金融需求的用户。

在投资趣店的这个时间点上,蚂蚁的借呗刚上线1个月。可以推测,蚂蚁希望通过引入趣店,与自己的借呗一起,把线上小额借贷这个场景快速做起来。

纵观蚂蚁的战略投资,相比战略协同性,财务收入的重要性的确不那么重要,哈罗单车就是一个很好的例子。所以上述人士也表示:“趣店虽然赚钱,但蚂蚁不在乎啊,蚂蚁本身不缺钱,更何况还刚做了一笔那么大额的融资。”

对于蚂蚁来说,不同业务线优先级的调整或许会直接影响到它做战略投资和合作的决策方向。现阶段,花呗和借呗已经度过高速成长期,趋于稳定,趣店对蚂蚁的战略意义无疑被削弱。并且,终止合作也将一定程度上规避潜在的监管风险。

市场对于蚂蚁与趣店的分道扬镳也表现出诸多疑虑。在财报发布后的电话会议上,瑞信、花旗等分析师都就这个问题发问趣店管理层。

但趣店对于终止合作一事却表现的非常坦然。在电话会议中,趣店CEO罗敏和CFO杨家康都再三强调一个观点:趣店已经没有那么依赖蚂蚁了,合作协议的终止不会对趣店的运营产生显著影响。现阶段,稳定市场信心对他们来说非常重要。

杨家康说道:“从2017年11月起我们就开始对趣店自己的应用进行市场营销和推广。关于今年第一、二季度的数据,大约96%的借款交易都是通过我们自己的独立应用来完成的,这已经经过了8个多月的时间的证明。”

而也有行业人士表示,消费金融用户的衰竭期较长,对于趣店来说,未来除了在获客上投入之外,还要想办法盘活现有用户,延长用户生命周期,提高他们的ARPU值。

回顾趣店的历史,我们无法否认蚂蚁金服给它带来的历史性机遇。

蚂蚁金服在2015年入股了趣店,同年11月,支付宝便开始向趣店提供流量入口。这给当时上市遇阻、校园贷业务又遭掐断的趣店,一个绝佳的超车机会。

趣店彼时正全面转向线上小额现金借贷业务,而这个业务当中最关键的三个环节——获客、风控、资金成本当中,前两者都有了蚂蚁金服的加持。

一方面,支付宝为其带去的流量非常惊人,且几乎没有成本。据趣店招股书,在2017年3月之前,趣店在支付宝中的入口是不收取费用的。2017年3月之后,因为蚂蚁金服调整了合同条款,趣店的市场费用占比由6.5%上升至9.5%。可以推测,蚂蚁就这个入口收取的费用并不高。

蚂蚁趣店分道扬镳:一个「不再需要」,一个「不受影响」|焦点分析

另外,在风控层面,蚂蚁也给了趣店不小的支持。在来分期的产品介绍中,要求用户必须满足芝麻分高于600分才能借款。招股书也显示,趣店在2016年和2017年上半年分别向蚂蚁金服支付了620万和1130万的信用分析费用,我们姑且可以将“信用分析”理解为风控的一部分。

流量巨大+风险相对可控,这使得趣店的来分期成为了一个优质的小额信贷业务模型。而随之而来的便是趣店业务数据的爆发性增长。

(来源:网络整理)

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