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做对了一道又一道“选择题”的王小川,在搜狗

2018-07-14 14:24编辑:dlb666.com人气:


原标题:做对了一道又一道“选择题”的王小川,在搜狗上市之际能否续写“传奇”?

做对了一道又一道“选择题”的王小川,在搜狗

2012年初,唯品会上市那会,在老大哥阿里、京东、亚马逊、当当、苏宁、国美等等面前,没能向美国资本市场讲出一个“全新的故事”,因此在上市那段时间,唯品会一直受到国内外舆论的“口诛笔伐”。彼时,美国做空机构浑水的负责人卡森·布洛克表示,唯品会的商业模式从中长期来看将走向末路。

但是,随后的故事大家都知道了,唯品会从2012初到2014年底,股价从最低的4.12美元,涨到了最高的239.22美元,在不到3年的时间里,股价从低点增长了5,600%。成为当时中概股中最大的黑马之一。

如今,相似的情形再次出现。搜索引擎厂商搜狗还有几天就要在美国纽约证券交易所挂牌上市了,当年唯品会受到的“围观评论”,搜狗现在可谓感同身受。

其实,这对搜狗来说也未尝就是一件坏事。要知道,一方面,没有任何一家互联网厂商的业务,是被舆论唱空而变得衰败的;另一方面,不管是唱多也好还是唱空也罢,至少说明搜狗还是一家颇受大家关注的公司,被人关注永远比被人忽视来得好。

随着上市日期的日益临近,对比唯品会的资本市场路径,搜狗将面临的,到底是“人不能两次踏进同一条河流”,还是“历史总是惊人的相似”?

很有可能,这个问题的答案,在搜狗在上市方面做出的“三道选择题”中,就已经埋下了伏笔。

选择题一:为什么选择当下,而不选择其它时间点?

王小川一直以来都有着巨大的上市情节。对于一般人而言,王小川如今已然是人中龙凤、人生赢家,但是对于少年成名、清华学霸王小川而言,现在的成就还远远不够。这样高位的人,显然无法接受TMD的张一鸣、王兴、程维等等同样是中青代甚至是后生小辈,如今跑到自己的前面去。

抢先上市,不仅能够在面子上扳回一局,更保留住了迎头赶超的机会。因此,,从个人执念的角度去看,赴美上市无疑是最好的结果。但是,选择这么一个时点上市,恐怕却不是最好的时机。理由有三:

其一,是最近新上市的中概股表现太疲软。最近一段时间以来,有包括百世物流、寺库等等很多中国公司赴美上市,但是整体表现上看,都差强人意。百世物流,上市一个多月来,教最低点也仅仅涨幅了12%左右;而寺库更惨,较之于13美元的发行价,如今股价已经跌去了40%左右,牢牢套住了一批投资者。美国资本市场对新晋中概股的普遍不看好的风气,会不会不可避免地波及到搜狗?打着技术光环赴美上市的搜狗,会不会被美国投资者误认为是去美国圈钱?

其二,是趣店的负面余波。和百世物流、寺库等一样,趣店自从上市以来,资本市场的表现也不算好,基本上是走出了一条“东南向”不断走低的日K线。而且比这更严峻的是,趣店靠校园贷起家、游走在道德边缘、处于监管灰色地带、过分依赖蚂蚁金服的导流、商业模式缺乏牢靠的可持续性、风控薄弱等等,所有这些问题,让美国投资者对“中国公司”的声誉和能力,产生了极大的质疑。

虽然,至少从目前来看,国人知道搜狗还算一个凑合的标的,但是美国投资者对此可能却不大了解,大部分的人只会“管中窥豹”而已。由此,对搜狗来说,自然不是一个好现象。加上搜狗此前确实不知道是因为会计准则不一样,还是统计口径不同,又或者是其他什么原因,此前公布的财报和最近的招股说明书,在2014年、2016年的财务数字上,出现了较大的出入。

比如,2014年此前财报的数据是盈利3300万美元,在招股书中就变成了亏损2680美元,这中间差了6000万美元左右;而我们去对比2016年的净利润后发现,招股书中是5611.2万美元,而之前官方发布的数据则是6.4亿元,按美元兑人民币的汇率计算,两者也相差较大。所有这些自然会影响美国投资者的看待眼光。

其三,是360的“截胡”。此前,搜狗没有卖身给360一事,一度让红衣教主周鸿祎耿耿于怀。不知是有意还是恰巧,在搜狗即将上市的档口,国内资本市场上也传出了360将借壳江南嘉捷回归A股的消息。同样拥有搜索业务,360的重磅出击,一定程度上会分化搜狗上市的注意力;而且参考巨人网络借壳世纪游轮,走出了20个涨停板的走势,360借壳江南嘉捷也一定会创造出N多个涨停板,这种走势势必会对搜狗在美国资本市场的表现,产生碾压。

(来源:网络整理)

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